سباق المملكة العربية السعودية لجذب الاستثمارات التي تعاني من الشكوك

دبي (رويترز) - قالت مصادر مالية ومحللون إن المملكة العربية السعودية قد تواجه مشكلة في المصداقية إذا استمرت في تحويل الأهداف الخاصة بكمية الاستثمار الأجنبي التي تريد تحويل رؤيتها لمستقبل يتجاوز النفط إلى واقع.

بعد مرور خمس سنوات على إطلاق ولي عهد محمد بن سلمان رؤية 2030 لإنهاء اعتماد المملكة على الوقود الأحفوري، لا يزال الاستثمار الأجنبي المباشر أقل بكثير من الأهداف.

عندما كشفت الرياض عن الخطة في عام 2016، كانت تهدف إلى زيادة الاستثمار الأجنبي المباشر السنوي إلى ما يقرب من 19 مليار دولار بحلول عام 2020 من 8 مليارات دولار في عام 2015، ولكن في العام الماضي كان 5.5 مليار دولار فقط. وكان الهدف الأطول أجلا هو أن تصل الاستثمارات الأجنبية المباشرة إلى 5.7٪ من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2030، على الرغم من أن الرياض لم تقدم هدفا بالدولار.

والآن رفعت المملكة المخاطر مرة أخرى، قائلة إنها تريد 100 مليار دولار من الاستثمار الأجنبي المباشر السنوي بحلول عام 2030، وهو هدف جديد يعتبره العديد من المحللين مفرط الطموح.

وقال جيمس سوانستون، الخبير الاقتصادي في كابيتال إيكونوميكس: "(إنه) يثير الدهشة حول كيف يبدو الأمر بعيد المنال تماما، لا سيما أنه على مدى الأرباع الأربعة الماضية بلغ إجمالي الاستثمار الأجنبي المباشر 18.6 مليار دولار، وأن إجمالي تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر منذ بداية عام 2011 لا يعادل سوى 92.2 مليار دولار".

ولكونه متسقا مع هدف الناتج المحلي الإجمالي، فإن هدف ال 100 مليار دولار يعني أن الاقتصاد سوف يضطر إلى التوسع بنسبة 150٪ ليصل إلى 1.75 تريليون دولار بحلول عام 2030 وهو المستوى الذي كان من شأنه أن يجعل المملكة العربية السعودية تاسع أكبر اقتصاد في العالم في العام الماضي، بعد إيطاليا وقبل كندا وكوريا الجنوبية وروسيا.

مما لا شك فيه أن السنوات التي أعقبت إطلاق رؤية 2030 لم تكن مفيدة للاستثمار الأجنبي المباشر. وقد حال تطهير نخبة رجال الأعمال السعوديين في عام 2017 ومقتل جمال خاشقجي في عام 2018 دون الاستثمار الخاص. ثم ضرب الوباء.

لكن المحللين يقولون إن المملكة، وخطتها الإصلاحية الكبرى، قد تبدأ قريبا في فقدان مصداقيتها في نظر المستثمرين.

وقال روبرت موغيلنكي، الباحث المقيم الأول في معهد دول الخليج العربي في واشنطن: "إن انخفاض مستويات الاستثمار الأجنبي المباشر الداخلي على مدار العام سيتوقف في نهاية المطاف عن النظر إليه بتفاؤل على أنه مجال للمملكة العربية السعودية للتحسين ويطرح السؤال: ماذا يحدث هنا؟"

'إصلاح النظام'

وتقول السلطات السعودية إن جزءا كبيرا من الخطة لا يزال في مراحله الأولية، التي تتكون في معظمها من اللوائح والتخطيط، وستبدأ الأموال تتدفق بشكل متزايد على المملكة على مدى السنوات القليلة المقبلة.

وقال وزير الاستثمار السعودي خالد الفالح إن أرقام الاستثمار الأجنبي المباشر آخذة في التحسن بالفعل.

وقال لرويترز "نحن نصلح النظام، ونعد الصفقات، ونشرك الشركات". "الكثير من معاملاتنا يجري إعدادها. "

وأضاف أنه في النصف الأول من عام 2021 - باستثناء تأجير خطوط أنابيب النفط التابعة لشركة أرامكو السعودية - ارتفع الاستثمار الأجنبي المباشر بنسبة 33٪ عن نفس الفترة من عام 2020 وكان بالفعل أعلى من الأهداف لهذا العام ككل.

في مبادرة الاستثمار المستقبلي السنوية "دافوس في الصحراء" في المملكة العربية السعودية الشهر الماضي، تم التوقيع على العديد من مذكرات التفاهم، ولكن الآمال في إعلان استثماري كبير تبددت.

فعلى سبيل المثال، لم تعلن شركة صناعة السيارات الكهربائية "لوسيد"، التي يملك الصندوق السعودي للاستثمارات العامة السيادية غالبيتها ومقرها في وادي السيليكون، عن خطة طال انتظارها لبناء مصنع في المملكة.

أطلقت المملكة العربية السعودية صندوقا وطنيا للبنية التحتية، ووصفته بأنه شراكة استراتيجية مع أكبر مدير أصول في العالم، بلاك روك، لكن الشركة الأمريكية تقدم المشورة للرياض بدلا من الالتزام برأس المال.

"الثروة السعودية لا تزال جذابة لمديري الأصول الأجنبية. وأشاد جبابرة وول ستريت بالاقتصاد المحلي على خشبة المسرح، ووقعوا صفقات مربحة وابتعدوا دون ارتكاب أي من رؤوس أموالهم. يتحدث الكثير"، قال مصرفي كبير في الخليج.

وقال متحدث باسم بلاك روك إن لديها مهمة استشارية مع الصندوق، الذي سيتم تمويله بالكامل من قبل صندوق التنمية الوطني، وهو هيئة حكومية، وسيهدف بعد ذلك إلى جذب رأس المال من مستثمرين آخرين.

وقال المتحدث "من الممكن بالتأكيد أن تكون بلاك روك من بين مقدمي رأس المال الخارجي هؤلاء".

'من المعروف صعبة'

وفي إشارة إلى رغبتها في جذب المزيد من المستثمرين، أصدرت المملكة العربية السعودية إنذارا هذا العام بأن الشركات الأجنبية يجب أن ت أنشأ مقرها الإقليمي في البلاد بحلول نهاية عام 2023، وإلا فإنها تخاطر بخسارة العقود الحكومية.

فالمملكة العربية السعودية لديها قاعدة استهلاكية أكبر بكثير من الدول المجاورة الإقليمية، وقد لا ترغب الشركات الدولية العاملة في الخليج في تفويت الفرص المربحة الناشئة عن خططها للتحول الاقتصادي.

وأعلنت السلطات السعودية في منتدى الاستثمار أنها رخصت ل 44 شركة دولية بإنشاء مقر إقليمي في العاصمة الرياض.

ولكن ينظر إلى الإنذارات، إلى جانب التغييرات المفاجئة في الصفقات التجارية والأنظمة الضريبية، على أنها علامة أخرى على سياسات المملكة التي لا يمكن التنبؤ بها. ويعتقد العديد من المديرين التنفيذيين الخليجيين أن الشركات ستجد حلولا للبقاء في دبي، التي تتمتع بسوق أكثر تطورا ومجتمع أقل محافظة.

وقال الحاضرون فى المنتدى الذين اشترطوا عدم ذكر اسمائهم ان هناك مخاوف مستمرة بشأن اللوائح والضرائب وكذا ارتفاع تكاليف التشغيل ونقص العمال المحليين المهرة .

The Saudi investment ministry did not respond to requests for comment about the criticisms.

“The Saudi business environment is still notoriously difficult to navigate as a foreign investor”, said Swanston.

“In terms of trying to attain some credibility to the investment goals of Vision 2030 it would be fairly crucial for Saudi to get some real commitments from firms and foreign investors,” he said.

‘COUNTRY WITHIN A COUNTRY’

    Progress on NEOM, Vision 2030's $500 billion signature project reut.rs/3qtvm5V, also remains difficult to assess, adding to concerns about the kingdom's financial transparency reut.rs/3HfLv53.

    The planned megacity in the desert, announced in 2017 and backed by PIF, is studying its economic and legislative framework, NEOM www.neom.com/en-us Chief Executive Nadhmi al-Nasr told Reuters.

Asked how many contracts had been awarded, or how much had been spent, he declined to give detailed answers.

“Honestly, we don’t pay much attention at this time of the progress on how much we awarded, because this is just the start of a long journey. When your ambition is to create almost a country within a country, you’re talking big ... we’re not ready to start talking about how much we spent,” he said.

However, giving details of project spending, investments achieved and foreign commitments might help Riyadh gain more credibility, particularly given the size of its targets, analysts said.

    Pushing net FDI to $100 billion a year is part of a larger plan envisaging more than $3 trillion in investment in the domestic economy by 2030 and economists fear even local targets will be tough to meet reut.rs/3C9enYM.

“At this stage, moving economic goal posts within the 2030 ballpark is still feasible. Yet there will come a day when the final scorecard needs to be tallied and progress can no longer be measured by the ambition of project announcements,” said Mogielnicki.